油脂震荡加剧,需求弱势调控主导

2018-01-15 09:05:12      点击:

        6月以来,油脂市场波动加剧,一度上行,欲行突破受阻回落,外盘尤其是美豆油(11460,-110.00,-0.95%,)居于强势,其余油脂总体跟随波动为主。美元疲弱,受加息预期未能兑现的打压走软,经济运行的担忧,次贷影响可能继续揭示都使其弱势格局依旧;原油大幅上涨屡创新高,目前已经至140美元/桶以上,按照大投行的观点,150仍然可以期待,油脂受支撑淡季价难跌,不过由于处于粕类消费的旺季,油粕套利仍限制了豆油的运行高度,在大豆(4894,-188.00,-3.70%,)豆粕(4173,-182.00,-4.18%,)创新高的时点,豆油只是扮演了受提振震荡上行的陪练角色;阿根廷罢工依然未有结局,买家转向美国寻求稳定的豆类出口供应,对美豆供给形成支撑;美国大洪水,加上传统此季节的天气市炒作,使市场普遍对新季大豆年末库存仍然紧张形成一定共识,支撑豆类的强势。马来西亚棕榈油(10468,-60.00,-0.57%,)则受产量增长,但需求偏弱影响,总体陷入调整之中,但受豆油比价效应的提振,也显示了滞跌特征。在这样的大背景下,国外豆油市场震荡上行,美豆油指数震荡上行,在(60.8069.31)美分之间运行,马棕油则在(34353726)令吉间波动。

 

       而国内市场则受制于油脂消费淡季,宏观调控预期强劲,尤其是对于豆油依然明显,调控措施在奥运临近前频繁出台,现货价格跟随外盘波动,无奈调控压力之下,只有高报低走,清淡成交。棕榈油虽然在夏季需求强劲,前期进口的高价棕油在港口形成巨大的库存仍然没有得到消化,高价位也使受到提价制约的终端厂商需求一般,前期加大的进口量的消化偏弱,对后期进口可能形成制约,前期国储进口积极,油脂储备充足,期货市场成交清淡,处于高位震荡整理格局。菜籽油(12406,-98.00,-0.78%,)因菜籽上市后出现的高开高走的格局,对菜籽油成本支撑比较强劲,但由于价格太高,成本压力增加,部分厂家停收,使得现货菜籽价格企稳,而其它油脂价格的涨势趋缓,需求平淡也影响了菜籽油的上行高度。期货盘面内盘弱于外盘,稳定物价,宏观调控的预期使资金缺乏做多能量,需求清淡,油粕套利,限制了油脂的上行高度,总体而言,豆油指数波动区间在(1090512457),波幅变窄,突破震荡区间后仍保持了向上格局,但;棕榈油指数波动区间(1034911242),11000以上阻力巨大;菜籽油波动区间(1162312941)。运行区间较上月整体上移。

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